Tài sản cơ sở (Underlying Asset) là các tài sản tài chính mà giá của các công cụ phái sinh dựa trên đó. Bất kỳ sự tăng hay giảm giá trị của tài sản cơ sở sẽ đem lại lợi nhuận hay thiệt hại lập tức cho nhà đầu tư trên thị trường phái sinh.
TÀI SẢN CƠ SỞ LÀ GÌ?

Tài sản cơ sở là các tài sản tài chính làm căn cứ để định giá cho các công cụ phái sinh. Hợp đồng quyền chọn hay hợp đồng tương lai là ví dụ về công cụ phái sinh tiêu biểu.
Tài sản cơ sở có thể là một loại tiền tệ, một loại trái phiếu hoặc cổ phiếu, vàng, hàng hóa như dầu thô, kim loại, lương thực,…được giao dịch trên thị trường tập trung. Tài sản cơ sở cũng có thể là chỉ số chứng khoán.
Ví dụ: Trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay đang cung cấp công cụ phái sinh là hợp đồng tương lại dựa trên chỉ số cổ phiếu VN30-Index và hợp đồng tương lai dựa trên trái phiếu chính phủ.
Vì nhà đầu tư mua và nắm giữ tài sản cơ sở sẽ có thể đối mặt với rủi ro khi giá tăng hoặc giảm. Do đó công cụ phái sinh ra đời nhằm cung cấp thêm cho nhà đầu tư lựa chọn để giảm thiểu rủi ro khi thị trường có biến động không như kỳ vọng ban đầu. Ngoài ra nó còn mở ra cơ hội đầu tư cho những người không muốn nắm giữ tài sản cơ sở nhưng muốn dựa trên xu thế giá tăng giảm của tài sản cơ sở để đầu tư kiếm lợi nhuận.
Tài sản cơ sở muốn được chọn phải là những loại tài sản được giao dịch trên thị trường tài chính – hàng hóa tập trung và khó có thể bị thao túng giá.
VÍ DỤ CỤ THỂ VỀ TÀI SẢN CƠ SỞ
1.Trong quyền chọn cổ phiếu, tài sản cơ sở là chính cổ phiếu
Ví dụ: Với quyền chọn mua cổ phiếu 100 cổ phiếu của Công ty X với giá 100 đô la, tài sản cơ sở là cổ phiếu của Công ty X. Tài sản cơ sở được sử dụng để xác định giá trị của quyền chọn cho đến khi hết hạn. Giá trị của tài sản cơ sở có thể thay đổi trước khi hết hạn hợp đồng, ảnh hưởng đến giá trị của quyền chọn. Giá trị của tài sản cơ sở tại bất kỳ thời điểm nào cho phép các nhà giao dịch biết liệu quyền chọn có đáng được thực hiện hay không.
2. Hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu VN30-Index


BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH
- Tài sản cơ sở là cơ sở định xác giá trị của công cụ phái sinh.
- Biết giá trị của tài sản cơ bản giúp các nhà giao dịch xác định hành động thích hợp (mua, bán hoặc mở vị thể, đóng vị thế) với tài sản phái sinh của họ.
- Tăng giảm giá trị của tài sản cơ sở ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận hoặc thua lỗ của nhà đầu tư công cụ phái sinh.