Tài chính Chứng Khoán Kiến thức tài chính

Đòn bẩy tài chính là gì – Vì sao nên sử dụng đòn bẩy tài chính?

Đòn bẩy tài chính là gì - Vì sao nên sử dụng đòn bẩy tài chính?

Đòn bẩy là một chiến lược đầu tư sử dụng tiền đi vay để tăng lợi tức tiềm năng của một khoản đầu tư tạo ra lợi nhuận. Hầu hết các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính để nhân sức mua của họ trên thị trường. Hãy cùng The Mastro tìm hiểu đòn bẩy tài chính là gì và tại sao các doanh nghiệp hiện nay lại sử dụng đòn bẩy tài chính để tạo ra tỷ suất sinh lợi trên tài sản hoạt động.

-> Bài liên quan: CHI PHÍ TÀI CHÍNH LÀ GÌ? BAO GỒM NHỮNG GÌ?

ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH LÀ GÌ?

Đòn bẩy tài chính là gì?

Đòn bẩy tài chính (Financial Leverage)mức độ sử dụng nợ (vốn vay) trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp nhằm hy vọng gia tăng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (Return On Equity ROE) hay thu nhập trên một cổ phần thường (EPS) trong khi thực hiện một dự án hay đầu tư.

Đòn bẩy tài chính chính là sự kết hợp giữa nợ phải trảvốn chủ sở hữu trong công việc điều hành chính sách tài chính của doanh nghiệp. Đòn bẩy tài chính sẽ rất lớn trong các doanh nghiệp có tỷ trọng nợ phải trả cao hơn tỷ trọng của vốn chủ sở hữu. Ngược lại, đòn bẩy tài chính sẽ thấp khi tỷ trọng nợ phải trả nhỏ hơn tỷ trọng của vốn chủ sở hữu.

Đòn bẩy tài chính có vai trò thúc đẩy lợi nhuận sau thuế dựa trên một đồng vốn của chủ sở hữu, đồng thời là công cụ kìm hãm sự gia tăng đó. Đấy là lý do mà đòn bẩy tài chính là công cụ được các nhà quản lý doanh nghiệp ưa dùng. Khi người ta đề cập đến một công ty, tài sản hoặc khoản đầu tư là “có đòn bẩy cao”, điều đó có nghĩa là khoản mục đó có nhiều nợ hơn vốn chủ sở hữu.

-> Xem Ngay: Thị trường tài chính là gì? TOP 5 thị trường đáng đầu tư nhất 2022

CÁC NHÓM CHỈ SỐ ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH

Tổng nợ/Tổng tài sản (D/A)

  • Hệ số nợ trên tổng tài sản (D/A) đo lường mức độ sử dụng nợ vay của doanh nghiệp để tài trợ cho tổng tài sản. Có nghĩa là trong tổng số tài sản hiện tại của doanh nghiệp được tài trợ khoảng bao nhiêu phần trăm là nợ vay.
  • Hệ số này phụ thuộc vào nhiều yếu tố: Mục đích vay, lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp, quy mô doanh nghiệp, loại hình doanh nghiệp. Để biết được tỷ số này cao hay thấp có thể so sánh với tỷ số trung bình ngành.

Hệ số nợ/Vốn (D/C)

Tổng nợ/(Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu)

  • Hệ số nợ trên vốn (D/C) này cung cấp cho các nhà nghiên cứu và các nhà đầu tư về sức mạnh về tài chính, cấu trúc tài chính của doanh nghiệp. Doanh nghiệp nào có tỷ lệ nợ trên vốn cao so với mức bình quân ngành thì doanh nghiệp đó có thể có tình hình tài chính không khả quan.

Tổng nợ/Vốn chủ sở hữu (D/E)

  • Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) phản ánh quy mô tài chính của doanh nghiệp, cho ta biết về tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu mà doanh nghiệp sử dụng để chi trả cho hoạt động của mình. Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu là một trong những tỷ lệ đòn bẩy tài chính thông dụng nhất.

Hệ số đòn bẩy tài chính

Tổng tài sản bình quân/Vốn chủ sở hữu bình quân

  • Hệ số này thể hiện vốn vay và vốn chủ sở hữu bình quân trong cả một thời kỳ. Tỷ số này thấp thể hiện khả năng tự chủ tài chính nhưng cũng cho thấy doanh nghiệp chưa tận dụng được nhiều lợi thế của đòn bẩy tài chính.

Hệ số chi trả lãi vay (EBIT/Chi phí lãi vay)

Hệ số chi trả lãi vay cho biết mức độ lợi nhuận trước thuế và lãi vay đảm bảo khả năng trả lãi của một doanh nghiệp.

  • Chỉ số này > 1 chứng tỏ doanh nghiệp hoàn toàn có khả năng trả lãi vay.
  • Chỉ số này

ƯU ĐIỂM, NHƯỢC ĐIỂM CỦA ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH

Ưu điểm Nhược điểm
Tăng vốn: Đòn bẩy giúp doanh nghiệp tăng vốn khả dụng để có thể giao dịch trên các thị trường khác nhau. Tăng tổn thất: Nếu như đòn bẩy giúp bạn thu về lợi nhuận thì chắc chắn chúng cũng sẽ mang đến nhiều tổn thất. Lợi nhuận luôn đi kèm với rủi ro. Do đó, bạn cần phải chuẩn bị tinh thần cho điều này.
Khoản vay không tính lãi: Đòn bẩy có thể coi là khoản vay được cấp bởi nhà môi giới để đổi lấy một khoản ký quỹ nhằm có được vị thế tốt trên thị trường. Tuy nhiên, bạn cũng cần lưu ý rằng khoản vay này không đòi hỏi bất kỳ khoản nợ nào dưới hình thức lãi suất hoặc hoa hồng. Chúng có thể sử dụng theo bất kỳ hình thức nào trong giao dịch. Margin call: Nếu khoản lỗ vượt quá số tiền ký quỹ thì Margin call sẽ xuất hiện. Đòn bẩy làm tăng tổn thất của Margin call nên chúng sẽ luôn tồn tại. Đặc biệt trong trường hợp không có tiền mới trong tài khoản, các vị thế sẽ bị đóng băng với mức lỗ.
Giải pháp cho độ biến động thấp: Mỗi khi biến động ít xuất hiện sẽ khiến cho các nhà giao dịch cảm thấy mệt mỏi. Tuy nhiên, với các giao dịch đòn bẩy, nhà giao dịch có thể tạo ra lợi nhuận tốt hơn trong khoảng thời gian khó khăn đó.

-> HƯỚNG DẪN CÁCH ĐÀO COIN CHO NGƯỜI MỚI

VÌ SAO CÁC DOANH NGHIỆP NÊN SỬ DỤNG ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH?

Nhằm duy trì hoạt động kinh doanh, các doanh nghiệp thường sẽ sử dụng nợ vay, với mục đích bù đắp sự thiếu hụt vốn và mong muốn gia tăng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) hoặc thu nhập trên một cổ phần (EPS). Và thực tế cho thấy, nhiều nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính để kinh doanh bất động sản thành công và thu về một khoản lợi nhuận khủng.

Khái niệm đòn bẩy được sử dụng bởi cả nhà đầu tư và công ty doanh nghiệp. Các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy để tăng đáng kể lợi nhuận có thể được cung cấp cho một khoản đầu tư. Họ thúc đẩy các khoản đầu tư của mình bằng cách sử dụng các công cụ khác nhau, bao gồm quyền chọn, hợp đồng tương lai và tài khoản ký quỹ. Các công ty doanh nghiệp có thể sử dụng đòn bẩy để thay vì phát hành cổ phiếu huy động vốn, các công ty có thể sử dụng nợ vốn vay để đầu tư vào hoạt động kinh doanh nhằm tăng giá trị của cổ đông.

vốn chủ sở hữu (ROE)

Ví dụ 1: Anh T mua một căn nhà đang trong giai đoạn thi công mới mức giá ưu đãi, được giảm 20% khoảng 1,4 tỷ đồng và trả trước 20% (280 triệu). Với chính sách vay vốn ưu đãi tại ngân hàng hiện nay, anh T đã vay tiền trả góp theo lịch trình thi công. Trong thời gian chờ căn nhà hoàn thiện, anh T rao bán lại căn hộ với mức giá 2 tỷ (giá nhà hoàn thiện). Sau thời điểm bán lại nhà, anh T mang về cho mình 600 triệu đồng, trừ đi khoản vay ngân hàng 400 triệu cùng các giá thành khác, anh T bỏ túi cho mình trên dưới 200 triệu đồng.

Ví dụ 2: Một công ty được thành lập với khoản đầu tư 5 triệu đô la từ các nhà đầu tư, trong đó vốn chủ sở hữu trong công ty là 5 triệu đô la — đây là số tiền mà công ty có thể sử dụng để hoạt động. Nếu công ty sử dụng tài trợ bằng nợ (Debt financing) bằng cách vay 20 triệu đô la, thì bây giờ công ty đã có 25 triệu đô la để đầu tư vào hoạt động kinh doanh và có thêm cơ hội gia tăng giá trị cho các cổ đông.

  • Đòn bẩy tài chính như một công cụ thúc đẩy lợi nhuận sau thuế từ vốn của chủ sở hữu, vừa là một công cụ kìm hãm sự gia tăng đó. Sự thành công hay thất bại đều nhờ vào sự khôn ngoan của chủ đầu tư khi lựa chọn cơ cấu tài chính, khả năng gia tăng lợi nhuận là điều mong ước của các chủ sở hữu, trong đó đòn bẩy tài chính là một công cụ được các nhà quản lý ưa dùng.
  • Các doanh nghiệp còn sử dụng đòn bẩy tài chính như là “Lá chắn thuế”. Bởi khoản tiền lãi vay phải trả được coi là khoản chi phí hợp lý và được tính trừ vào thu nhập chịu thuế của doanh nghiệp. Giúp số tiền thuế doanh nghiệp phải nộp ít đi, làm gia tăng lợi nhuận.

HOT: ứng dụng đào coin trên điện thoại

CÔNG THỨC TÍNH ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH

Độ lớn của đòn bẩy tài chính tại một mức lợi nhuận trước thuế và lãi vay được tính theo công thức sau:

Độ lớn của đòn bẩy tài chính

Ở đây, EBIT là lợi nhuận trước thuế và lãi vay, EPS là lợi nhuận của vốn chủ sở hữu. Nếu kí hiệu I là lãi vay phải trả sau một số biến đổi chúng ta có công thức sau:

EBIT là lợi nhuận trước thuế và lãi vay, EPS là lợi nhuận của vốn chủ sở hữu

Trong đó:

  • F: Là chi phí cố định kinh doanh (không bao gồm lãi vay)
  • v: Chi phí biến đổi 1 đơn vị sản phẩm
  • p: Giá bán đơn vị sản phẩm
  • Q: Số lượng sản phẩm bán ra

Như vậy, nếu chủ doanh nghiệp có kết cấu vốn với phần vốn vay lớn hơn thì sẽ có lợi nhuận của vốn chủ sở hữu tăng nhiều hơn khi lợi nhuận trước thuế và lãi vay tăng, ngược lại sẽ có lợi nhuận của vốn chủ sở hữu giảm nhiều hơn khi lợi nhuận trước thuế và lãi vay giảm.

Những doanh nghiệp có kết cấu vốn với phần vốn vay lớn hơn sẽ có nhiều cơ hội thu được lợi nhuận của vốn chủ sở hữu cao hơn nhưng gắn liền với nó là rủi ro tài chính cũng lớn hơn.

 

MỘT SỐ LƯU Ý KHI SỬ DỤNG ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH

  • Khi chủ đầu tư thiếu định hướng rất dễ đưa tới tình trạng khủng hoảng hoặc nếu chủ đầu tư tính toán sai khiến việc mua bán khó khăn dẫn đến thực trạng ngưng đọng vốn, thậm chí nếu không kịp xoay sở có thể dẫn tới tình trạng trắng tay.
  • Việc lựa chọn nguồn vốn cũng phải hết sức thận trọng bởi nếu vay vốn với lãi suất cao thì lợi nhuận sẽ giảm, đồng thời nếu chẳng may gặp rủi ro thì việc lãi suất cao sẽ khiến cho nhà đầu tư điêu đứng. Hãy lựa chọn các ngân hàng đang có chương trình vay vốn ưu đãi như: Vietcombank, BIDV, Sacombank….

-> Xem Ngay: hnx30 index là gì

Hiện nay các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính như “động cơ tăng tốc” với kỳ vọng rằng tỷ suất sinh lời trên tài sản cao hơn lãi suất vay nợ, có thể đem lại lợi nhuận rất cao. Tuy nhiên, hãy luôn là những nhà đầu tư thông minh và sử dụng hợp lý để sinh lợi nhuận, hạn chế rủi to tối thiểu. The Mastro chúc bạn thành công!

Tin liên quan

TOP 10 app quản lý chi tiêu hiệu quả nhất mọi thời đại

Uyen Hoang Thu

Cách nhận biết một số hình thức lừa đảo các khoản vay cá nhân phổ biến nhất 2022

Trần Bích Ngọc

Top những điều cần lưu ý khi vay cá nhân không phải ai cũng biết

Uyen Hoang Thu

Hướng dẫn Các bước vay vốn cá nhân ngân hàng Shinhan

Trần Bích Ngọc

TOP 5 app vay tiền online hiệu quả, uy tín 2022

Uyen Hoang Thu

TOP 10 mẫu nhà vườn nhỏ đẹp hot nhất 2022

Uyen Hoang Thu