Monday, September 26, 2022
Kinh tế Quốc Tế

Chờ tỷ lệ thất nghiệp giảm có thể khiến FED lặp lại sai lầm trong quá khứ

Fed có thể sẽ lặp lại sai lầm trong quá khứ khi chờ tỷ lệ thất nghiệp giảm

Ngân hàng trung ương (Fed) có thể để lạm phát vượt mức nếu họ đợi tỷ lệ thất nghiệp giảm trở lại mức trước đại dịch.

 

Cục Dự trữ Liên bang đã gặp rất nhiều khó khăn trong những năm qua để quyết định mức độ nóng của thị trường việc làm trước khi tăng lãi suất. Vào cuối những năm 1960, Fed đã chờ đợi quá lâu, và kết quả là một vòng xoáy giá tiền lương đã giúp đưa lạm phát lên mức hai con số trong suốt những năm 1970. Vào giữa những năm 2010, tốc độ tăng trưởng kinh tế diễn ra quá nhanh chóng, tạm thời kìm hãm tăng trưởng kinh tế và trì hoãn sự phục hồi hoàn toàn của thị trường lao động cho đến cuối thập kỷ này. Chủ tịch Fed Jerome Powell và các đồng nghiệp của ông có thể sớm phải đưa ra lời kêu gọi về việc liệu sự phục hồi từ đại dịch có mang lại cho chúng ta việc làm tối đa hay không. Nhiệm vụ của họ trở nên khó khăn hơn bởi những tín hiệu từ thị trường việc làm, thị trường có 10,4 triệu việc làm trống nhưng ít hơn 5 triệu người trong biên chế so với trước đại dịch.

Tình trạng lạm phát hiện nay càng làm phức tạp thêm các cuộc thảo luận của họ. Giá đang tăng nhanh hơn hai lần so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Các quan chức Fed đang đánh cược rằng tốc độ sẽ chậm lại khi vấn đề khó khăn trong chuỗi cung ứng được giải quyết, nhưng điều nguy hiểm là lạm phát có thể trở lại khi thị trường lao động thắt chặt buộc người sử dụng lao động phải tăng lương, và sau đó các công ty tăng lương để thu lại lượng lao động cao hơn chi phí. Lương tăng 4,2% trong quý thứ ba so với một năm trước đó, mức tăng lớn nhất kể từ năm 2001, theo một thước đo của chính phủ. Giáo sư Stephen Cecchetti của Đại học Brandeis cho biết: 

“Tôi lo lắng rằng rủi ro lạm phát đã tăng lên đáng kể.”

Trong khi Powell thừa nhận thị trường lao động đang rất đông, ông hy vọng rằng nhiều người trong số hơn hàng triệu người Mỹ sẽ quay trở lại khi làn sóng mới nhất của Covid-19 lắng xuống. Dòng người lao động đó sẽ gây áp lực giảm lương – và lạm phát – và mở đường cho tỷ lệ thất nghiệp giảm trở lại mức thấp nhất trong nửa thế kỷ trước đại dịch. Nhà kinh tế trưởng Mark Zandi của Moody’s Analytics cho biết: 

“Trong 2 đến 4 tháng tới, chúng ta sẽ thấy lượng việc làm tăng khi số ca nhiễm do chủng Delta giảm, khi đó mọi người sẽ quay lại và làm việc bình thường trở lại”.

 

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu Covid tạo ra nhiều thay đổi hơn với thị trường lao động?

 Một nghiên cứu gần đây của Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis cho thấy hơn 3 triệu người Mỹ đã nghỉ hưu sớm vì khủng hoảng. Ngoài ra, một số công việc phục vụ, chẳng hạn như công việc tại các nhà hàng ở trung tâm thành phố từng phục vụ cho nhân viên văn phòng hoặc tại các khách sạn đã từng chật cứng khách du lịch, có thể đóng cửa vĩnh viễn. Tại Las Vegas,

 “Chúng tôi biết rằng có khoảng 50.000 việc làm biến mất, đặc biệt trong các sòng bạc và các ngành công nghiệp phụ trợ”, Elisa Cafferata, giám đốc Sở Việc làm, Đào tạo và Phục hồi chức năng của Nevada, nói với National Public Radio vào ngày tháng 10. 

Nếu Fed giữ lãi suất ở mức thấp lâu hơn với kỳ vọng rằng những người làm các công việc đó và những công việc còn thiếu khác có thể quay trở lại, thì điều đó có thể vô tình thúc đẩy lạm phát. Ngoài ra, một phần của vấn đề mà Fed phải đối mặt là các nhà kinh tế không thể biết trước mức độ việc làm nào sẽ kích hoạt lạm phát.

 “Chúng ta sẽ không biết lạm phát như thế nào cho đến khi chúng ta nhìn thấy nó,” Michelle Meyer, trưởng bộ phận kinh tế Hoa Kỳ tại Bank of America Corp cho biết.

Tóm lại, một thách thức lớn đối với Powell và các đồng nghiệp của ông tại Fed là phân loại những thay đổi nào trên thị trường lao động là nhất thời và những thay đổi nào là vĩnh viễn.

 

Theo Bloomberg

Tin liên quan

Khủng hoảng kinh tế là gì? Làm nghề gì “miễn dịch”?

Khủng hoảng kinh tế gây ảnh hưởng nhiều mặt trong cuộc sống con người khi tác động trực tiếp tới nền kinh tế chung. Tuy nhiên, vẫn có những ngành nghề “miễn dịch” với những cuộc khủng hoảng này. Cùng The Mastro tìm hiểu làm nghề gì để không bị...
Vũ Anh

Giá trị thời gian của tiền (Time Value of Money) là gì?

Giá trị thời gian của tiền là một khái niệm tài chính cho rằng một lượng tiền sẵn có tại thời điểm hiện tại có giá trị cao hơn số tiền tương tự trong tương lai do khả năng sinh lời tiềm năng của nó. Một trong những nguyên lý...
Vũ Anh

Thu nhập khả dụng (Disposable Income) là gì?

Thu nhập khả dụng là số tiền còn lại từ thu nhập của bạn sau khi đóng thuế, được tính theo công thức đơn giản sau: thu nhập khả dụng = thu nhập cá nhân – thuế cá nhân. Cùng The Mastro tìm hiểu tầm quan trọng của thu nhập...
Vũ Anh

Ưu và nhược điểm khi đầu tư chứng khoán

Bạn đang có trong tay một nguồn tài chính nhất định và muốn gia tăng giá trị cho nguồn tiền đó bằng kênh đầu tư chứng khoán. Bạn đã xác định được mục tiêu tài chính dài hạn của bản thân, bạn chấp nhận rằng lợi nhuận cao luôn đi...
Vũ Anh

Khoảng 35 tỷ đô la trái phiếu cấp cao dự kiến thu về trước Kỳ nghỉ lễ ở Mỹ

Một loạt các đợt bán trái phiếu cấp đầu tư được dự báo sẽ tung ra thị trường vào tuần tới, kêu gọi khoảng 35 tỷ đô la nguồn cung mới.   Theo một cuộc khảo sát không chính thức về các công ty bảo lãnh phát hành nợ, hoạt...
Vũ Anh

Markets Wrap: Cổ phiếu tăng giá khi Công nghệ vượt qua nỗi lo lạm phát

Chứng khoán Mỹ tăng điểm, dẫn đầu là ngành công nghệ và dịch vụ truyền thông vào hôm thứ Sáu khi áp lực lạm phát liên tục dội xuống các thị trường.   Chỉ số S&P 500 tăng 0,7% trong ngày thứ hai liên tiếp tăng sau phiên giảm hôm...
Vũ Anh